近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不(bù)同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城(chéng)市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)顶的速度越来越快越叫的原因融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意识，严(y顶的速度越来越快越叫的原因án)格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态(tài)。

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