投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(j做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思iù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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