财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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