财联社4月(yuè)29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝(bǎo)马(mǎ)车(chē)”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听到的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人(rén)望而却步的(de)无奈现实。近日，北京(jīng)、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体集中带量(liàng)采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左右。网友直(zhí)呼(hū)：再(zài)也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床(chuáng)工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙(yá)计划，就在等(děng)集采政策落(luò)地(dì)。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常(cháng)委(wěi)满毅(yì)告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医保局(jú)披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的(de)需(xū)求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占国(guó)内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约患(huàn)者费用40亿(yì)元左右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台，三级公立(lì)医院(yuàn)常(cháng)规种植牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行(xíng)病学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存(cún)在(zài)牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价(jià)格落地(dì)执行(xíng)，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅(fú)增长(zhǎng)，其中手术(shù)数量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行业是否会再度站上风口？“预计未(wèi)来(lái)国内(nèi)的种植牙数量，有望从目(mù)前每年(nián)400万颗(kē)，增长到(dào)每年1000万(wàn)颗以上。”专(zhuān)家(jiā)告诉南方周末记者，他认为这个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实(shí)现。而对于(yú)起(qǐ)步(bù)较晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂(chǎng)商而(ér)言，集采是压力也是(shì)机会(huì)。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业(yè)代表透(tòu)露，尽管国(guó)产品牌产品拥有(yǒu)一定的(de)价(jià)格优势(shì)，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本(běn)次集(jí)采后(hòu)很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于(yú)临床应用(yòng)时间短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的(de)扩大(dà)，将有助于企(qǐ)业积累(lèi)更多的临床应用数据和(hé)案例，对未(wèi)来长期的应用和(hé)研发(fā)会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材需(xū)求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和(hé)支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明(míng)书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设(shè)备和耗材企(qǐ)业：种植类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全景机(jī)和(hé)锥形束投照计算机重(zhòng)组断层影像设(shè)备(bèi)的(de)美亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷材(cái)料）等(děng)。中游为器械(xiè)经销商(shāng)：松佰牙科(kē)等；下游为口腔医(yī)疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示(shì)，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加(jiā)速国产口(kǒu)腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头。种植牙渗透率(lǜ)提(tí)升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国(guó)产设(shè)备依托性价(jià)比优势(shì)聚(jù)焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被投资者视(shì)为坡长雪厚的(de)黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的(de)纯正上(shàng)市(shì)公司只有通(tōng)策(cè)医(yī)疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通(tōng)策(cè)医疗借(jiè)壳上市(shì)以来(lái)，其便一直备受资金的(de)追捧(pěng)，被投(tóu)资(zī)者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资本市场走势一路下(xià)行，前年最风光的时候曾触顶1300亿(yì)元市(shì)值，而不到2年的(de)时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速第一位。对(duì)通策医疗来说(shuō)，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺的市场。业(yè)内(nèi)人(rén)士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去(qù)了此前集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔机(jī)构站(zhàn)在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必(bì)行，这也(yě)将影响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把这(zhè)些增(zēng)量转化(huà)为自己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足(zú)够(gòu)多的医(yī)护人员。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量(liàng)一直是其所(suǒ)期(qī)待的一件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护(hù)人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医疗在调研内(nèi)容纪(jì)要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降是由于2022年(nián)新增了40名(míng)医(yī)生储备，增加的人力成本影响(xiǎng)了(le)900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的口腔医院。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，通策医(yī)疗的重磅项(xiàng)目(mù)“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司视(shì)为(wèi)“未来五年(nián)重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董戊申年是哪一年秘提到(dào)，这几年相(xiāng)关医(yī)生的储(chǔ)备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形(xíng)成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成规模的较(jiào)高(gāo)增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底在(zài)机构调研时的观(guān)点。一位(wèi)长期关注消费医疗的行业(yè)人士(shì)分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝对优(yōu)势(shì)，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成低毛利业(yè)务。因(yīn)为这一部分(fēn)对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口腔诊所都能做，没有那(nà)么深的护城河，所以市场(chǎng)竞争会比(bǐ)较激(jī)烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口腔医院市场而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲线下(xià)降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前戊申年是哪一年，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的(de)原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业(yè)内其实已经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业者如(rú)是说到(dào)。目(mù)前，很多民营口腔诊所面(miàn)临(lín)着巨(jù)大(dà)的(de)经营压力(lì)，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实(shí)利(lì)润不算高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作人(rén)员曾表示，目前(qián)80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天(tiān)价(jià)种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观的(de)预测，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面(miàn)。但这并不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面。当(dāng)耗材价格(gé)下降后，牙医利(lì)益会(huì)受(shòu)到(dào)直接(jiē)冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收(shōu)入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏(zàng)支架(jià)集采的影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减(jiǎn)少。”业内(nèi)人(rén)士表示(shì)最担心的是(shì)到底能(néng)不能(néng)以(yǐ)价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有(yǒu)多(duō)销，经营可(kě)能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中，最适合独(dú)立执业的(de)。即便在改革开放之(zhī)前(qián)，全国各地的个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国民(mín)营口腔医(yī)院、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的(de)口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的一大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙(yá)科特别依赖医生(shēng)的个(gè)人能力，牙医独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游(yóu)的(de)厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上(shàng)房(fáng)租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗(hào)材降(jiàng)价(jià)，但没有(yǒu)带来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过(guò)高的运营成本时(shí)，一些诊所不得(dé)不关停退市。长(zhǎng)远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是(shì)整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众(zhòng)对口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个(gè)人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是说。

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