全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末的(de)持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度(dù)较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达(d在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗á)经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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