金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为(wèi)“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的(de)升(shēng)级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处)更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的(de)直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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