金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原(yuán)因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和(hé)订(dìng)单下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货(huò)也(yě)基本兑现，期货重心(xīn)下(xià)移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来(lái)看，投产的(de)变数预计不大(dà)；中游库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧(jiù三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)是(shì)等待检(jiǎn)修的(de)兑(duì)现(xiàn)造成(chéng)现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策(cè)略上(shàng)，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动(dòng)。

　　从(cóng)三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级3-4月的需(xū)求来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上(shàng)都是(shì)相当出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下游反馈和实际地(dì)产的表现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原片库(kù)存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的(de)因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维持(chí)在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确实(shí)难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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