今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认(rè美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377n)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377(duō)销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不(bù)容(róng)忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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