全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调(diào)仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了(le)百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消(x腰围88是多少 腰围88是多少码iāo)失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负(fù腰围88是多少 腰围88是多少码)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定者(zhě)有足够的(de)空间(腰围88是多少 腰围88是多少码jiān)提振经(jīng)济(jì)和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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