踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨的(de)股(gǔ)价和市(shì)值相比，公司(sī)的基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报(bào)，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友担心公司(sī)下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日(rì)的股东数(shù)达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底为20万不(bù)到，也(yě)就是(shì)股(gǔ)价暴(bào)涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其(qí)重要(yào)投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及(jí)服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳(nà)斯达(dá)克私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表(biǎo)现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净(jìng)利(lì)润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对(duì)于(yú)亏损，公司称主要(yào)系营业收(shōu)入(rù)下降及对(duì)联营企(qǐ)业(yè)投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突(tū)然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有天(tiān)然优(yōu)势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不(bù)同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回(huí)调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担心(xīn)下(xià)周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年(nián)底(dǐ)，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万户，几乎连续(xù)六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资(zī)机构为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中关(guān)村资(zī)本基(jī)金(jīn)管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一(yī)季度(dù)均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ng>

　　三(sān)六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新(xīn)势为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(shì)力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去(qù)年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又(yòu)发布对外投资(zī)进展公告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持(chí)有股权(quán)的(de)账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的投资(zī)收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除(chú)出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的投资(zī)亏(kuī)损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽(qì)车(chē)带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。