近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报<当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思/p>

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严(yán)重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光(当当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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