美东时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明(míng)显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期一(yī)致，那么(me)在这次会议(yì)之后可能(néng)没有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议(yì)上可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力可(kě)能(néng)比预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银(yín)行压(yā)力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是(shì)温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包(bāo)括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的(世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多de)政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的(de)不确(què)定(dìng)性和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继(jì)续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续(xù)调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月(yuè)的(de)加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可(kě)能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息(xī)25个基点。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基(jī)于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的(de)银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了(le)美国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要(yào)性。一(yī)些与会者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪(jì)录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市(shì)场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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