近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度)中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定。

　　两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zh两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度ǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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