财联社5月17手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(w手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州èi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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