近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度(dù)在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(s中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将span>hāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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