总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进(jì亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断n)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务(wù)和技术准备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的可(kě)能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行方向(xiàng)性(xìng)投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资(zī)层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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