投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(w多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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