总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带(dài)来(lái)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)进(jìn)行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套策(cè)略(lüè)也(yě)会(huì)丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金(jīn)，增(zēng)强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流(liú)动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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