钠电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技(jì)是(shì)真跨(kuà)界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎已(yǐ)经给出(chū)注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕(rào)在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想(xiǎng)的题材搭配公司(sī)释放钠(nà)电池项目进展的(de)“积极主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着(zhe)传艺科(kē)技股价(jià)迅(xùn)速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股(gǔ)价(jià好好记住我在你体内的感觉)的套(tào)路完(wán)全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池(chí)项目(mù)，传艺科技(jì)也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸(kuā)下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术(shù)完成突(tū)破(pò)以(yǐ)及锂价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们(men)重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口(kǒu)带(dài)到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局。彼时的(de)公告显示(shì)，公(gōng)司拟投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义(yì)合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏(sū)传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资(zī)者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项(xiàng)目(mù)中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的(de)产能(néng)。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价(jià)更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后(hòu)一口气(qì)收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股(gǔ)价的(de)前车在(zài)前(qián)，传艺(yì)科技开(kāi)始有意(yì)无(wú)意地(dì)“主动”披(pī)露钠电(diàn)项目(mù)进展(zhǎn)，而公司股(gǔ)价也往往在(zài)公(gōng)告披露后(hòu)录得大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘(pán)中，公司(sī)股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右(yòu)的温吞(tūn)股价(jià)，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移(yí)，迅(xùn)速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水平等(děng)涉及公司经营的(de)重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函回复(fù)的公告(gào)》补充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经(jīng)理邹(zōu)伟民(mín)、时任(rèn)董秘许小丽还遭(zāo)深(shēn)交(jiāo)所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信(xìn)服(fú)造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而(ér)根(gēn)据公司此前对交易所回复函(hán)和(hé)2023年度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合(hé)演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个(gè)月(yuè)的时(shí)间，新(xīn)上钠离子(zi)电池全供(gōng)应链项目，逐步形成(chéng)年(nián)产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨(dū好好记住我在你体内的感觉n)电(diàn)解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金(jīn)外，还需(xū)要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈(yíng)利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主(zhǔ)营输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电子零(líng)组(zǔ)件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等(děng)输入类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模(mó)不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净(jìng)利(lì)润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随着行业式(shì)微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传(chuán)艺科(kē)技(jì)业(yè)绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子(zi)电池项目(mù)的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行(xíng)授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠(kào)银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增加10亿元左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成的(de)联合银团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前(qián)，牵头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠(kào)贷款，二期(qī)谋(móu)定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发行股票预(yù)案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为27.47亿元，除了(le)定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的(de)缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿(yì)元(yuán)变更用(yòng)于该项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向(xiàng)公司求(qiú)证(zhèng)，但(dàn)截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项(xiàng)目计划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺(yì)科技的(de)钠(nà)电项目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这(zhè)个故(gù)事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实力有(yǒu)限公(gōng)司外(wài)，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能(néng)，竞争者初露(lù)威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披(pī)露的参数(shù)和性能来看，传艺钠(nà)电的钠(nà)电池与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语(yǔ)新能源配套(tào)雅迪(dí)极钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面(miàn)，率(lǜ)先在两轮电动车和低(dī)速电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺(yì)科技(jì)除了在岁(suì)末年初(chū)公告与中祥航业(yè)、江苏新能源(yuán)、德博新能(néng)源(yuán)签订项目合(hé)作或战略合(hé)作协(xié)议外，并(bìng)未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前(qián)订(dìng)单下(xià)游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动(dòng)工具等(děng)多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客户的(de)反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好(hǎo)，并已与多名(míng)客户签(qiān)订了销售订单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和(hé)合作意(yì)向洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至于(yú)具(jù)体的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉(yān)不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池产能(néng)落地正数倍级(jí)增(zēng)长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最(zuì)新发(fā)布(bù)数据则称(chēng)，到(dào)2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产(chǎn)能大(dà)幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落(luò)地的产能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会(huì)小(xiǎo)批量应用到(好好记住我在你体内的感觉dào)多元化场景。

　　然传艺(yì)科技(jì)却十分自(zì)信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去(qù)了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨的(de)背(bèi)景(jǐng)下作为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均(jūn)价已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续(xù)下跌会否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高(gāo)近(jìn)日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源(yuán)的供(gōng)应安(ān)全，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会(huì)让钠离子(zi)的(de)发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为它是(shì)锂离子电(diàn)池的一个有(yǒu)益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成本接近(jìn)，目前三(sān)元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛(tài)媒体APP分(fēn)析(xī)，“钠离子(zi)电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接(jiē)近三元(yuán)523电池(chí)。目前(qián)电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本基本相(xiāng)当；而由(yóu)于(yú)锂原(yuán)料(liào)价格大幅下(xià)降(jiàng)，目前铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等(děng)电(diàn)池成本(běn)已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认(rèn)为(wèi)钠电(diàn)池还有降(jiàng)本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完(wán)善后，规模量产(chǎn)后钠离(lí)子(zi)电池正、负极材料(liào)价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可(kě)能，但(dàn)只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池(chí)的成本优势(shì)就依然存在，并且(qiě)随着技(jì)术(shù)不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离子电(diàn)池的(de)降本空间有望进一步打开(kāi)，该成本临界(jiè)点(diǎn)仍有(yǒu)进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规(guī)模(mó)化完成后，能和锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接(jiē)近铅酸(suān)电池的(de)成本。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得碳酸(suān)锂价格在(zài)15万以(yǐ)上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电(diàn)池在动(dòng)力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池(chí)的(de)企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍钠(nà)电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利(lì)润(rùn)率下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价(jià)主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产能消(xiāo)化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄(báo)膜(mó)线路板生产线技(jì)改并扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路(lù)板生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目(mù)的(de)实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至(zhì)二(èr)厂；2021年6月，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区(qū)高阳路30号，实施主体则(zé)从(cóng)传艺(yì)科技变为全资子(zi)公司(sī)重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万(wàn)台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资(zī)，定(dìng)增募资6亿(yì)元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司(sī)将该(gāi)项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投资效率低(dī)下以及建成项(xiàng)目实际效益与(yǔ)预计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩产项(xiàng)目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该项目(mù)的效(xiào)益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路(lù)板建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅(jǐn)12个月，预计达产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去(qù)甚远。

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