财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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