公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。