金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作相关业务，保护(hù)境(jìng)内外投资者合(hé)法权益(yì)，维护利率互换市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，中国人民银(yín)行制(zhì)定了《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作管理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行有(yǒu)关部门负(fù)责人(rén)表示，未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便利高效(xiào)的风险管(guǎn)理工具(jù)。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局(jú)将结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对(duì)等互利(lì)的原(yuán)则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民(mín)银行有关部门负责人就《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作管理暂行办法》答(dá)记(jì)者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)要求的(de)境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于境外央行、国(guó)际金融组织(zhī)、主权财(cái)富(fù)基(jī)金运用(yòng)人民(mín)币投(tóu)资(zī)银行间市场有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行(xíng)关于进(jìn)一步做好境外机构投资(zī)者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国(guó)人(rén)民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要求(qiú)、完成银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)投资者等，可(kě)根据《内地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与“北(běi)向(xiàng)互换通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资者可以签署的(de)协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资(zī)者开展“北向互换通”交易(yì)前可以(yǐ)与(yǔ)交易对手方签(qiān)署经中国人民银行认(rèn)可的衍生(shēng)品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以(yǐ)及中(zhōng)央清算衍(yǎn)生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资者应当将是否签署协(xié)议(yì)、签署协议类型等(děng)事项向中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)备案(àn)。目前，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)正在研究制(zhì)定“互换通(tōng)”衍生品协议(yì)，待其正式(shì)发(fā)布后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者的投(tóu)资范(fàn)围是什么？

　　答：“北向互换(huàn)通(tōng)”境外投资者现阶段可在银行(xíng)间市(shì)场开展符(fú)合集中清(qīng)算要求的人(rén)民币利率互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认(rèn)可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外(wài)投资者的对(duì)手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通(tōng)”下(xià)受认可(kě)的境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场(chǎng)需求加入其他受(shòu)认可(kě)的(de)电子交易平台，受认可的境内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)为中国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便(biàn)利境外投资者开(kāi)展人(rén)民币利率(lǜ)互(hù)换交易，“北(běi)向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境(jìng)内投资者（即“互(hù)换通”报价商）与境(jìng)外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报价商(shāng)名(míng)单可在中国外汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台达成，交易一(yī)经(jīng)达成(chéng)即(jí萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌)视(shì)为(wèi)交易已确(què)认。境外投资者可通过中国人民银(yín)行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台与境内电子交易平(píng)台(tái)的连接，向境内(nèi)电子交易(yì)平台发送(sòng)交易指令，与(yǔ)“互换通(tōng)”报(bào)价商达成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的境(jìng)内清算机构和香港(gǎng)证监会认(rèn)可(kě)的境外清算机构包括(kuò)哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可的(de)境内清算机(jī)构为银行间(jiān)市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所），香港(gǎng)证监会(huì)认可(kě)的(de)境(jìng)外清算机构为香港交易所旗下(xià)香港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清(qīng)算的主要流(liú)程是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资者需要(yào)申请获得(dé)场外结算公(gōng)司清(qīng)算会员资格或作为清算(suàn)客户委托场外结算公(gōng)司综合清算(suàn)会(huì)员代理清算，并与场外结算公司(sī)综(zōng)合(hé)清算会(huì)员签订客户(hù)清(qīng)算协(xié)议。交(jiāo)易(yì)达成后，境内外清算机构对交易进(jìn)行风控检查，对于符合(hé)集中清算要求的交易(yì)及时纳(nà)入集(jí)中(zhōng)清(qīng)算。境外机构通过场外结算公司或其综(zōng)合(hé)清算会员(yuán)完(wán)成(chéng)保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如何进(jìn)行衍(yǎn)生品交(jiāo)易的(de)合约替代？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清(qīng)算机构作(zuò)为中央对手方(fāng)针对已成(chéng)交的(de)交易充(chōng)当买方的卖方和卖方的买方(fāng)的一种法律安排，并据此与买方和(hé)卖方建(jiàn)立(lì)两个新合约，以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双方之间(jiān)的初始(shǐ)债务。“北(běi)向互换通”业务中，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达(dá)成的交易在经过(guò)上(shàng)海清算所与场外结算公司的(de)集中清(qīng)算(suàn)审(shěn)核后(hòu)，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公(gōng)司于当日将交易进行合(hé)约(yuē)替(tì)代，进入集(jí)中清算(suàn)，生成为(wèi)三(sān)个独立(lì)的新合约(yuē)，分别为境(jìng)外参与(yǔ)者与(yǔ)场外(wài)结算公司、场外结算公(gōng)司与(yǔ)上海清算(suàn)所、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)境内参与者之间(jiān)的(de)合约。境外与境内参与者(zhě)之间将不再存在合同关(guān)系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的处(chù)置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨境资金流(liú)动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司(sī)之间的(de)跨境资金结(jié)算主要通过(guò)人(rén)民币跨境支付系统(tǒng)办(bàn)理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司可在境内银行开立人(rén)民币基本存款账户和人(rén)民币“互换通”结(jié)算专(zhuān)用存款账户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范(fàn)围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易结(jié)算需(xū)要在(zài)应急情况下(xià)所融入(rù)资金的本息和(hé)费(fèi)用以(yǐ)及符合中国人民银行规定(dìng)的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结(jié)算公司将针对双方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池安排。双方向(xiàng)“互换(huàn)通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资(zī)源池独立于每(měi)一中央对手方从(cóng)各自清(qīng)算参与(yǔ)者(zhě)收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何(hé)会员机构的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向资源(yuán)池缴纳的资金(jīn)存放在(zài)以场外结算公司名义于境(jìng)外(wài)开立的“互换通(tōng)”专用(yòng)账(zhàng)户，场外(wài)结算公司(sī)向资(zī)源池缴纳(nà)的(de)资金存放在以上海清算所名义于(yú)境内开(kāi)立的“互换通(tōng)”专用人民币/外币(bì)账户，相关账(zhàng)户内(nèi)资金可豁免(miǎn)跨(kuà)境(jìng)债权债务登记及额度管理要求。场外结(jié)算公(gōng)司与上海(hǎi)清算(suàn)所每(měi)日基于双方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口计算“互换通”资源(yuán)池(chí)要求，并(bìng)通过境内外存管银行办理人民币或外币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责(zé)任的机构(gòu)应当及时履行报送义务(wù)。上海清算所和境内资源(yuán)池(chí)存管银行应当向人(rén)民币跨境收付信(xìn)息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支(zhī)信息(xī)；被撤(chè)销的(de)交易如涉及(jí)双边结(jié)算(suàn)补(bǔ)偿金的(de)，相(xiāng)关(guān)境内结算银行应当进行(xíng)跨境人民币收支信息报送。上海(hǎi)清算所(suǒ)、境(jìng)内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体应(yīng)当按照规定履行国际(jì)收支(zhī)统(tǒng)计申报义务，原(yuán)则上“互换通”交易和资源池业务由上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)集中(zhōng)进行国际收支统计(jì)申(shēn)报，补偿金等不经由上(shàng)海清算所(suǒ)清算的交易或(huò)资金(jīn)收付(fù)，由境内投资(zī)者等(děng)相关主体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通”充分(fēn)考(kǎo)虑境外投(tóu)资者投(tóu)资(zī)银行间债券市场的情况，初期全市场每(měi)日交易净限额为(wèi)200亿元人(rén)民币（即全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿(yì)元人(rén)民币(bì)），清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民币（即(jí)上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公司之间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)）。未(wèi)来(lái)，可根据市场发(fā)展情况适时(shí)调整额(é)度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结(jié)算行应当(dāng)遵守的人民币购售业(yè)务相关规定具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目(mù)前，关于人民(mín)币购(gòu)售业务的相关文件主(zhǔ)要包(bāo)括：《中(zhōng)国人民银行关(guān)于明确跨境(jìng)人民(mín)币业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关(guān)于(yú)调(diào)整(zhěng)人(rén)民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于(yú)拓(tuò)宽(kuān)人民币(bì)购售业务范(fàn)围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银(yín)行 国家外(wài)汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人(rén)民银行办公厅(tīng)关于加(jiā)强境(jìng)外(wài)金融机构进入银(yín)行(xíng)间外汇市场(chǎng)开(kāi)展(zhǎn)人民(mín)币购售业务宏(hóng)观审慎管(guǎn)理有(yǒu)关事(shì)项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)完善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题(tí)的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)境外参加行和境外清算行进(jìn)入银行间(jiān)外汇市场有关事(shì)项(xiàng)的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有境外清算行(xíng)和境外参(cān)加行的业务模式、产品种类和信(xìn)息报送等相关安排。根据(jù)《办法》和人民币购(gòu)售业务管理规定，香港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，应当确保与其相关(guān)的境(jìng)外投资者(zhě)在本机构的(de)资金兑换是基(jī)于“北向(xiàng)互换通”的(de)真实(shí)合理需求。

　　十一(yī)、如(rú)何理解“使用外汇参与交易(yì)的，其(qí)交易到期或(huò)不再(zài)继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上应当通(tōng)过(guò)香港结算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内(nèi)地银(yín)行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场(chǎng)，使用外汇的境外投资者可(kě)在(zài)香港结算(suàn)行办理(lǐ)外汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的头(tóu)寸可到境内银行间外汇市场平盘(pán)。初期(qī)，境外(wài)投(tóu)资者可选择(zé)一家(jiā)香港结算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办(bàn)理外(wài)汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性审(shěn)核相关工(gōng)作(zuò)，确(què)保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资(zī)金，可继(jì)续(xù)投(tóu)资(zī)，如用(yòng)于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结(jié)算(suàn)行兑换为外汇。

　　十(shí)二(èr)、“北向互(hù)换通”交易报告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和相关金(jīn)融市场(chǎng)基(jī)础设(shè)施应当向中国(guó)人民银(yín)行认(rèn)可的交易报告库报告“北向互(hù)换通”交易相关(guān)数据(jù)。中国外(wài)汇交易中心(xīn)是(shì)中国人民(mín)银行认可的“北向(xiàng)互换通(tōng)”数据的交易报(bào)告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易中心达成(chéng)的(de)“北(běi)向互(hù)换通”交易(yì)，境内(nèi)外投资者(zhě)无需另行报告。此外，中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)和相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据需要向(xiàng)基础设施(shī)调取(qǔ)与境外投(tóu)资者投资活动(dòng)相(xiāng)关的数(shù)据(jù)。

　　十(shí)三(sān)、《办法(fǎ)》发布(bù)后，还(hái)会(huì)发布(bù)相关(guān)配套业务细则(zé)吗(ma)？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电(diàn)子交易平(píng)台、境内外清算机构将制订(dìng)配套的(de)业务规则等文件(jiàn)并(bìng)对(duì)外发布。

　　十四萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌、“互换通(tōng)”未来有什(shén)么发展计划(huà)？

　　答：未(wèi)来中国人民银行(xíng)将(jiāng)根据市(shì)场发(fā)展情(qíng)况，适时增加投资品种(zhǒng)，调(diào)整交易和(hé)清算(suàn)额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高效的(de)风险管理工具。另外，两(liǎng)地(dì)监管当局将结合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风(fēng)险可控、对等互利的(de)原则下，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌