金融界(jiè)5月12日消息 国内期(qī)货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数(sh唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好ù)下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越(yuè)来越多(duō)官(guān)员为鹰派站台的(de)情(qíng)况下，预计从加息结(jié)束(shù)到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政策(cè)的不(bù)确定性，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前(qián)期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人数升(shēng)至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内社融超(chāo)预(yù)期(qī)下滑，白(bái)银因工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外(wài)衰退(tuì)预期的发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期期(qī)货：经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如(rú)期(qī)大幅调整

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步兑(duì)现；宏观(guān)经济(jì)衰退预(yù)期将会继(jì)续影响有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据(jù)疲(pí)软增加美联储政策转向(xiàng)宽(kuān)松预期以及经(jīng)济风(fēng)险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素综合影响下，白银高(gāo)位回落(luò)，下方(fāng)仍有一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱(ruò)行情仍(réng)未走完，建议继(jì)续(xù)等白(bái)银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避(bì)险需求，美(měi)联储(chǔ)政策收(shōu)紧预期(qī)迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当(dāng)前继续关注调整行情(qíng)；后续(xù)政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行业风险(xiǎn)与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配(pèi)置依然是(shì)核心(xīn)建议(yì)。

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