总市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投资(zī)带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市场的(de)关(guān)注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

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　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安(ān)排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的(de)指导下，会(huì)同市场各(gè)方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市(shì)值的(de)公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎ做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思n)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流(liú)动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模(mó)和(hé)流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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