本轮新股(gǔ)中(zhōng)，有不(bù)少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工(gōng)服务，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第(dì)三大的纯晶(jīng)圆代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发(fā)展规划(huà)及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正(zhèng)式筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成(chéng)为(wèi)国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格上(shàng)涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后走下(xià)坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域(yù)的医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学(xué)科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅(lú)脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩(jì)一般般(bān)，民(mín)营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布(bù)技(jì)术产业化整体解决方案(àn)能(néng)力(lì)的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下(xià)一道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前(qián)段工序的(de)核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负(fù)极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄(báo)膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但(dàn)行业基本见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且公(gōng)司只是生产过程中很小的一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客户提供一(yī)站式代工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传(chuán)感和传输(shū)等领域的(de)半导体产品(pǐn)公司提(tí)供完整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客户研发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业(yè)，处(chù)于规模扩(kuò)张阶(jiē)段，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折(zhé)旧研发投入初期(qī)非(fēi)常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬(áo)出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年(nián)底会转为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料(liào)及(jí)其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织物的(de)染色和(hé)印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等(děng)。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行(xíng)业营(yíng)销与后市(shì)场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提供相关(guān)软件产(chǎn)品及服务(wù)。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行(xíng)业(yè)的(de)整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务(wù)领域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽(qì)车软件服务(wù)，汽车(chē)数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本没什么(me)研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽车行(xíng)业(yè)有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要(yào)从事(shì)电力工(gōng)程(chéng)技术服务及地理信息(xī)技(jì)术服务。电力工程技术(shù)服务占主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入和(hé)利(lì)润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业(yè)企业电力相关工程(chéng)提(tí)供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设(shè)计咨询公(gōng)司，主要是电力工(gōng)程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的(de)国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工程类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能手机、物联网等领域提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设计(jì)公司(sī)，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频前(qián)端芯(xīn)片及模组(zǔ)的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯(xīn)片设计能(néng)力和集成化(huà)模(mó)组(zǔ)研发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力(lì)，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户(hù)提供无线通(tōng)信(xìn)射频前(qián)端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片(piàn)模(mó)组公司，下游主要是消费(fèi)电子(zi)，22年业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁后都会成为抛(pāo)售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）孙悟空真实存在过吗rong>

　　航天南(nán)湖(hú)是(shì)一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防空(kōng)预警(jǐng)雷达主要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收(shōu)入增(zēng)长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且(qiě)关联交(jiāo)易(yì)占比越来越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不(bù)透(tòu)明度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提供商(shāng)，主要为移动(dòng)互(hù)联(lián)网相关场景(jǐng)客(kè)户提供移动互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融(róng)合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综合(hé)解决方案及云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并根据客户(hù)需求(qiú)提(tí)供定制化的运(yùn)营(yíng)支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要(孙悟空真实存在过吗yào)盈利模式(shì)是获得购销差(chà)价或服务(wù)佣金(jīn)，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频(pín)会员和其(qí)他(tā)通用流(liú)量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互联网流量已(yǐ)经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业务，感觉(jué)上市就是业(yè)绩顶(dǐng)峰。