全(quán)球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝(bǎo不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案))洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前(qiá不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)n)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)，银(yín)行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第(dì)一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可(kě)以评估形势再(zài)做出决策。

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