金融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然(rán)是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆(bào)发导火(huǒ)索中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子rong>

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。4月(yuè)初(chū)造中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际(jì)宏观(guān)在研(yán)报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤(chè)离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能(néng)的(de)发展，也意(yì)味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。